Earn-out (Ek Ödeme) nedir?

Earn-out (Ek Ödeme), bir şirket satın alma (M&A) işleminde satış bedelinin tamamının peşin ödenmeyip, bir kısmının gelecekte gerçekleşecek performans hedeflerine bağlanması anlamına gelir. Alıcı şirket, satıcıya belirli finansal veya operasyonel hedefler (ciro, kârlılık, kullanıcı sayısı, proje teslimi vb.) gerçekleştiği takdirde ek ödeme yapmayı taahhüt eder. Böylece alıcı, satın aldığı şirketin gerçekten beklenen performansı göstermesini güvence altına alırken; satıcı da hedefler tutarsa toplam satış fiyatını artırma fırsatı elde eder. Earn-out, özellikle start-up veya hızlı büyüyen şirketlerde, değerlemedeki belirsizlikleri azaltan önemli bir fiyatlama mekanizmasıdır.